Pictet-Clean Energy : un fonds actif pour sélectionner les entreprises de la transition énergétique
Créé en 2007, Pictet-Clean Energy est l’un des fonds européens historiques consacrés aux entreprises susceptibles de bénéficier de la transformation du système énergétique. Contrairement à un ETF, le portefeuille n’est pas déterminé automatiquement par un indice : des gérants sélectionnent les sociétés qu’ils jugent les mieux positionnées.
La stratégie est plus large qu’un simple portefeuille de producteurs d’énergie renouvelable. Elle peut s’intéresser aux fabricants d’équipements, à l’efficacité énergétique, aux réseaux, aux technologies de contrôle ou encore aux solutions réduisant la consommation de carburants fossiles.
Cette approche active permet théoriquement d’éviter certaines sociétés dont la croissance semble séduisante mais dont la valorisation ou le modèle économique paraît fragile. Elle laisse également aux gérants la possibilité de renforcer des entreprises industrielles plus établies lorsqu’elles deviennent des fournisseurs essentiels de la transition énergétique.
La contrepartie se situe dans les frais. Un fonds actif coûte généralement davantage qu’un ETF indiciel et doit donc démontrer que la sélection réalisée par l’équipe de gestion apporte suffisamment de valeur sur longue période pour compenser cette différence.
En 2019, le thème « clean energy » attire de nouveau l’attention après plusieurs années difficiles. La baisse des coûts du solaire, l’augmentation des capacités éoliennes et les politiques climatiques soutiennent la demande, mais les marchés restent fortement concurrentiels.
Pictet-Clean Energy correspond donc à un investisseur qui préfère déléguer la sélection des entreprises plutôt que choisir directement quelques valeurs renouvelables. Le risque reste celui d’un fonds actions sectoriel : il peut subir des fluctuations importantes et ne doit pas être assimilé à un placement défensif.
Sources principales : Pictet Asset Management, documentation du fonds Pictet-Clean Energy, lancé en 2007. Le fonds sera renommé Pictet-Clean Energy Transition en 2023.
