OAT verte 3,80 % 2037 : la France lève 10 milliards d’euros pour sa nouvelle obligation verte
La France vient de lancer une nouvelle obligation souveraine verte : l’OAT verte 3,80 % 25 juin 2037, identifiée par le code ISIN FR0014017Z10. Pour l’investisseur, le produit permet d’acheter une dette émise par l’État français tout en rattachant les montants levés à des dépenses publiques éligibles au cadre des obligations vertes.
L’émission inaugurale du 14 avril 2026 a porté sur 10 milliards d’euros. Le titre a été émis au prix de 99,106, correspondant à un rendement à l’émission de 3,899 %. La demande a été particulièrement forte : le livre d’ordres a dépassé 113 milliards d’euros, provenant de plus de 400 investisseurs.
Le coupon nominal est fixé à 3,80 %, payé annuellement, et le remboursement doit intervenir au pair le 25 juin 2037. Il faut cependant distinguer le coupon du rendement réel : sur le marché secondaire, l’obligation peut être achetée au-dessus ou en dessous de sa valeur nominale, ce qui modifie son rendement actuariel.
Le caractère « vert » provient du cadre d’affectation des fonds. Les montants équivalents aux sommes levées sont associés à des dépenses publiques répondant à des objectifs environnementaux, notamment la lutte contre le changement climatique, l’adaptation, la biodiversité, les transports propres ou la réduction de la pollution.
Pour un particulier, ce produit présente un profil très différent d’une action renouvelable. Le risque principal n’est pas la réussite commerciale d’une entreprise mais la solvabilité de l’État français et l’évolution des taux d’intérêt. Si les taux montent fortement, le cours de l’OAT peut diminuer avant son échéance.
L’investisseur qui conserve le titre jusqu’en 2037 se trouve donc dans une logique différente de celui qui envisage une revente rapide. Cette OAT montre qu’il est possible d’intégrer une dimension environnementale à une poche obligataire sans nécessairement s’exposer à une jeune société technologique.
Sources principales : Agence France Trésor, lancement du 14 avril 2026 ; fiche du titre OAT verte 3,80 % 25 juin 2037.
